Les cours du pétrole naviguent en eaux troubles. Le Brent se maintient dans un corridor serré, entre 63 et 66 dollars le baril, tiraillé entre des facteurs de soutien à court terme et des inquiétudes persistantes sur la demande mondiale. Les traders, dans l’expectative, évitent tout mouvement brusque.
Soutiens à court terme : dollar et diplomatie
Les prix bénéficient d’un double effet : d’un côté, la stabilisation des marchés actions américains et la reprise des discussions entre Washington et Téhéran. Si les négociations sur le nucléaire iranien progressent, un assouplissement des sanctions pourrait inonder le marché de brut supplémentaire – une épée de Damoclès pour l’instant.
De l’autre, le recul du dollar offre un ballon d’oxygène aux matières premières, rendant le pétrole plus attractif pour les acheteurs étrangers.
La démondialisation, ombre sur la demande
Mais l’équation reste fragile. Les grands organismes revoient systématiquement à la baisse leurs prévisions de consommation pour 2025-2026, alimentées par les craintes de ralentissement économique et de tensions commerciales durables :
- L’OPEP a abaissé ses estimations de croissance de la demande de 100 000 barils par jour (bpj), tablant désormais sur +1,3 million bpj – l’une des projections les plus optimistes.
- L’EIA américaine a été plus radicale : -30% sur 2025, à seulement 900 000 bpj.
- L’AIE se montre la plus pessimiste, avec une révision à la baisse de 730 000 bpj en 2025 (+690 000 bpj en 2026), contre 1,03 million initialement.
Le dilemme des producteurs
Malgré une discipline de production maintenue par l’OPEP+ et une croissance modérée du schiste américain, l’équilibre offre/demande reste précaire. Le vrai risque ? Un durcissement des guerres commerciales ou un atterrissage brutal des économies majeures, qui pourrait faire basculer les cours.
Stratégie traders : Dans ce contexte, la prudence s’impose. Les prochaines données macro ou un rebondissement géopolitique feront office de catalyseur.
Sources : Rapport mensuel OPEP, EIA Short-Term Energy Outlook, AIE Oil Market Report