À la mi-2025, plus de 95 % de l’ensemble des bitcoins ont déjà été extraits. D’après le tableau de bord de Clark Moody, environ 19,9 millions de BTC sur les 21 millions disponibles au total sont désormais en circulation. Il ne reste donc que 1,1 million de bitcoins à miner – pour une valeur estimée à 130 milliards de dollars au cours actuel.
L’ère des grandes découvertes est révolue : le marché du Bitcoin entre dans une phase nouvelle, marquée par une rareté croissante, une demande institutionnelle soutenue et un cadre réglementaire de plus en plus structuré.
Rareté programmée : le mécanisme du halving
L’architecture du Bitcoin repose sur une discipline monétaire stricte. Tous les 210 000 blocs validés (environ tous les quatre ans), la récompense versée aux mineurs est réduite de moitié – un processus appelé le halving. Depuis sa création en 2009, le Bitcoin a déjà connu quatre halvings, le dernier en avril 2024, ramenant la récompense à 3,125 BTC par bloc.
Ce mécanisme garantit une émission prévisible et dégressive. Bien que le dernier Bitcoin ne soit extrait qu’aux alentours de 2140, 99 % du stock total sera en circulation dès janvier 2035, renforçant son caractère déflationniste, plus encore que l’or ou les monnaies fiduciaires.
Perspectives mondiales 2025 – 2030
1. L’intégration institutionnelle s’accélère
Depuis 2024, le Bitcoin est devenu un actif stratégique dans les portefeuilles mondiaux, notamment après l’approbation d’ETFs Bitcoin au comptant aux États-Unis, au Royaume-Uni, au Brésil et au Japon. Des gestionnaires d’actifs comme BlackRock, Fidelity ou Franklin Templeton signalent une forte hausse des flux vers ces produits régulés.
Le Bitcoin n’est plus un simple phénomène de détail. Il s’intègre désormais aux stratégies de diversification, aux fonds souverains et aux couvertures macroéconomiques.
2. Adoption dans les marchés émergents
Dans des pays frappés par l’inflation ou les restrictions de change – Argentine, Nigeria, Liban – le Bitcoin gagne du terrain. L’usage en pair-à-pair et le paiement marchand se développent, faisant du Bitcoin un outil économique fonctionnel, au-delà de sa dimension spéculative.
Selon Chainalysis, les marchés émergents ont généré plus de 300 milliards de dollars de transactions Bitcoin sur la blockchain au premier semestre 2025.
3. Le cycle des halvings soutient l’optimisme
Historiquement, chaque halving (2012, 2016, 2020) a été suivi d’un rallye haussier dans les 12 à 18 mois. Bien que les performances passées ne préjugent pas de l’avenir, de nombreux analystes anticipent une phase haussière entre fin 2025 et 2026, portée par la raréfaction et la demande.
Union européenne : clarté réglementaire et accès institutionnel
1. MiCA : un cadre juridique harmonisé
Depuis janvier 2025, le règlement MiCA (Markets in Crypto-Assets) est pleinement en vigueur dans l’UE. Il pose les bases d’un cadre réglementaire cohérent pour :
- la licence des prestataires de services sur actifs numériques,
- les exigences de réserve et de garde,
- la protection des investisseurs et la transparence des offres.
Ce cadre a ouvert la voie aux capitaux institutionnels européens, notamment en Allemagne, aux Pays-Bas et en France, via des véhicules d’investissement conformes.
2. Enjeux ESG et fiscalité
Dans certains pays européens, la croissance du Bitcoin auprès des particuliers reste freinée par :
- une fiscalité élevée sur les plus-values (France, Belgique),
- des préoccupations environnementales, surtout en Allemagne et en Scandinavie.
Des solutions émergent, notamment via des dépositaires basés en Suisse ou des fonds paneuropéens pour contourner ces obstacles.
3. Un actif de diversification stratégique
Si la Banque centrale européenne (BCE) ne reconnaît pas le Bitcoin comme monnaie, certains décideurs et investisseurs institutionnels le considèrent comme un outil de diversification stratégique, en particulier dans le cadre des efforts visant à réduire la dépendance au dollar et à renforcer la souveraineté financière européenne.
Transition verte : le Bitcoin à l’épreuve des critères ESG
Les critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) deviennent incontournables dans l’analyse des actifs, y compris pour le Bitcoin.
Souvent critiqué pour sa consommation énergétique, le secteur du minage a entamé une transformation :
- En 2025, plus de 59 % du minage mondial utilise des énergies renouvelables ou neutres en carbone, selon le Bitcoin Mining Council.
- Les grandes entreprises minières publient désormais des rapports d’impact environnemental audités.
- Des régions riches en énergies propres comme le Canada, la Scandinavie ou le Paraguay attirent les projets « verts ».
En Europe, les règles ESG incitent les gestionnaires à réévaluer le Bitcoin dans les portefeuilles durables. Le concept de Bitcoin « vert » – miné avec de l’énergie propre et traçable – pourrait devenir un critère d’éligibilité pour les investisseurs institutionnels.
Inversement, les structures opérant dans des zones à forte empreinte carbone pourraient être exclues des indices ESG, ou faire face à une hausse des coûts d’accès au capital. Les investisseurs sont donc invités à effectuer un audit ESG rigoureux des projets avant tout engagement.
Prévisions 2025 – 2030 : jalons clés
| Année | Pourcentage miné (global) | Tendance de marché |
| 2025 | ~95 % | Phase post-halving, adoption institutionnelle, pression ESG |
| 2026 | ~96,5 % | Effet rareté accru, flux croissants des fonds |
| 2027 | ~97,5 % | Croissance dans les émergents, essor du Bitcoin « vert » |
| 2028 | 5ᵉ halving | Réduction à 1,5625 BTC/bloc, possible cycle haussier |
| 2030 | ~98,5 % | Normalisation dans les portefeuilles globaux |
Conclusion : la dernière ligne droite de l’émission de Bitcoin
Le fonctionnement du Bitcoin n’est plus un concept théorique – il s’accomplit concrètement. La majeure partie de l’offre étant déjà en circulation, et la demande croissante – notamment institutionnelle – le Bitcoin entre dans une phase de rareté digitale.
Les cinq prochaines années pourraient bien constituer la dernière période d’émission significative. Combinée à une réglementation mûrissante, une alignement ESG croissant et une pertinence macroéconomique avérée, cette évolution fait du Bitcoin un actif stratégique – mais toujours volatil – à considérer sur le long terme.
Sources :
- Clark Moody Bitcoin Dashboard
- Bitcoin Mining Council (BMC)
- Chainalysis
- Règlement MiCA (UE)
- Banque centrale européenne (BCE)
- Fidelity Digital Assets
- BlackRock iShares
- Franklin Templeton
- CoinShares
- Cambridge Centre for Alternative Finance (CCAF)
- SEC (États-Unis)
- Agence internationale de l’énergie (AIE)