01/12/2025 

Semaine critique pour les marchés : tensions, transitions et opportunités au 1er décembre 2025

Contexte global : marchés & climat macro

• L’ouverture de la semaine en Europe s’annonce sous un climat de prudence : les principales bourses européennes sont attendues en recul lundi, dans l’attente de nombreuses publications macroéconomiques, notamment l’activité manufacturière dans la zone euro.
• Sur le plan énergétique et industriel, l’actualité met en lumière l’accélération des transitions : report d’un nouveau rapport du GIEC, travaux européens autour de l’hydrogène, incitations à l’efficacité énergétique et au bas‑carbone dans les filières mobilité et aéronautique.
• Mais ces dynamiques de transition cohabitent avec des incertitudes marquées dans l’énergie comme dans les matières premières, ce qui pèse sur la visibilité des investisseurs à court et moyen terme.

 Matières premières : pétrole, métaux, agriculture (tensions & paradoxes)

Pétrole / énergie

• Le cartel OPEC+ a confirmé ce début décembre le maintien de ses quotas actuels de production pour le premier trimestre 2026, en dépit d’un contexte de surabondance mondiale et d’incertitudes géopolitiques.
• D’après des analyses récentes, les prix de l’énergie, globalement, devraient reculer en 2025 et 2026 (l’offre abondante se combinant à une croissance mondiale morose).
• En France, les prix du gaz pour la période à court terme (contrats Q+1) et à long terme (Y+1) affichent une baisse significative, traduisant une anticipation d’un marché assoupli.

Implication : un pétrole et une énergie potentiellement moins chers, ce qui pourrait alléger les coûts pour les industries consommatrices, mais ce scénario dépend fortement de la stabilité géopolitique et de l’évolution de la demande.

Métaux & métaux précieux

• À contre‑courant de la tendance baissière globale des matières premières, certains métaux précieux et industriels (l’argent, le cuivre, l’or) continuent de séduire les investisseurs. L’argent, en particulier, a vu son cours s’envoler, porté par des anticipations de baisse des taux d’intérêt aux États‑Unis, un dollar plus faible, et un recours accru aux « valeurs refuge ».
• Ce biais vers les métaux « sûrs » reflète des préoccupations macroéconomiques plus larges : dettes, incertitudes monétaires, risques géopolitiques, qui poussent certains acteurs à réévaluer la diversification de leurs portefeuilles.

Agriculture & matières premières alimentaires

• Les perspectives pour l’agriculture européenne se détériorent : dans un article récent, le secteur fait face à une « crise réelle », pour certaines denrées (céréales, betterave sucrière), les prix chutent fortement, du fait d’une offre mondiale abondante et d’une concurrence accrue.
• Concrètement, les agriculteurs subissent des pertes : malgré des coûts fixes élevés (intrants, énergie, main-d’œuvre), les revenus s’effondrent. Beaucoup sont confrontés à des choix difficiles comme la réduction de production, recours à des regroupements, voire ventes d’actifs, ce qui menace la pérennité de certaines exploitations.
• Parallèlement, sur les marchés mondiaux, certaines chaînes comme les huiles végétales ou les oléagineux restent sous tension, ce qui pourrait continuer à peser sur les prix des produits finis.

Enjeux stratégiques & incertitudes à surveiller

• Le maintien de la production de l’OPEC+ alors que l’offre mondiale est abondante pourrait crescendo fragiliser le support actuel aux prix du pétrole : un affaiblissement de la demande (lié à la transition énergétique, à un ralentissement économique ou à une montée des énergies renouvelables) pourrait déclencher une baisse significative des prix, avec des effets domino sur l’ensemble des marchés de matières premières.
• Pour l’agriculture européenne, la crise des prix agricoles pose un défi social et structurel : effondrement des marges, baisse des revenus, pression sur les exploitations. Cela pourrait accélérer des restructurations profondes (fermetures, fusions, reconfiguration des filières, changement de cultures).
• Pour les métaux précieux et industriels, le rôle de valeur refuge reste prégnant, mais dépend fortement des politiques monétaires (anticipations de taux, inflation, endettement). Tout revirement dans le cycle des banques centrales (baisse ou hausse des taux, changement de direction) pourrait bouleverser leur attractivité.
• Enfin, la transition énergétique, le développement de l’hydrogène, les exigences ESG et environnementales, notamment en Europe, ajoutent une couche d’incertitude, mais aussi d’opportunités : réduction de la dépendance aux hydrocarbures, émergence de nouvelles filières… si le cadre réglementaire et l’investissement suivent.

Pour un investisseur ou un acteur engagé: ce qu’il faut garder à l’œil

• Diversification prudente : miser à la fois sur des actifs « refuges » (métaux précieux, métaux industriels) et sur des niches portées par la transition (hydrogène, énergies renouvelables, agriculture durable).
• Veille sur les politiques européennes et internationales : fiscalité, régulations ESG, sécurité énergétique, et le calendrier des grandes conférences (climat, énergie). Ces évolutions pourraient redessiner les opportunités et les risques.
• Sensibilité aux cycles de production agricoles : suivre les récoltes mondiales, la demande, les flux commerciaux, car une surproduction globale (et non anticipée) pèse dangereusement sur les prix, comme le montre la situation actuelle en Europe.
• Scénarios de long terme: planifier 2026‑2028 avec prudence : matières premières moins chères, pression sur les revenus de producteurs, montée des coûts pour les intrants environnementaux, transition énergétique… Ce n’est pas un contexte « boom », mais un contexte de réalités à intégrer dans toute stratégie d’investissement ou d’engagement ESG. 

Sources

1. Reuters: OPEC+ sticks to its ‘all is fine in oil’ mantra, but uncertainty rises
2. Économie Matin: Gas prices Monday, Dec 1, 2025
3. Agence Ecofin: Energy, metals, and food prices expected to decline in 2025-2026
4. Financial Times: European farmers face ‘real crisis’
5. World Bank Blogs: Grain prices soften, edible oils firm
6. Vietnam.vn: Coffee & pepper prices remain high
7. XTB France: Pre-opening European markets, Dec 1, 2025
8. Boursorama: New car registrations slump
9. Techniques de l’ingénieur: Daily press review Dec 1, 2025
10. Chretiens.com: Europe opens lower Dec 1, 2025